O que é uma exchange descentralizada (DEX)?

Se você optou por começar a investir em criptomoeda, é importante pensar que tipo de exchange (corretora) você deseja ou precisa para comprar as moedas e tokens de seu interesse. A maioria das criptomoedas existentes hoje, particularmente aquelas que são novas, estão disponíveis apenas em exchanges descentralizadas (DEX).

As exchanges descentralizadas, vêm crescendo em popularidade nos últimos anos, elas diferem das exchanges centralizadas em vários pontos importantes, e é provável que você precise usar pelo menos uma delas em algum momento no futuro. Neste guia da AAG Academy, ensinaremos o que são exchanges descentralizadas e por que são tão importantes.

Como funciona uma exchange descentralizada (DEX)?

As exchanges descentralizadas são alimentadas pela blockchain e contam com carteiras de criptomoedas não-custodiais, utilizadas pelos usuários para manter seus tokens. Essas carteiras devem estar conectadas a uma exchange antes que uma transação possa ser realizada, e já devem ter algum tipo de criptomoeda, pois DEXs não aceitam dinheiro fiduciário convencional.

Sendo assim, os usuários precisam adquirir moedas ou tokens de outra fonte primeiro – seja uma exchange centralizada (CEX) ou de um conhecido – e acessá-los por meio de uma carteira não-custodial, como MetaMask, Trust Wallet ou a nova carteira AAG. Essa carteira pode ser usada para se conectar a uma DEX, que é essencialmente um aplicativo descentralizado (DApp).

Depois que sua carteira for emparelhada com uma DEX, a criptomoeda que você já possui pode ser trocada ou convertida em outras moedas e tokens. Essa é a única maneira de adquirir muitas das criptomoedas existentes hoje, já que a maioria não está disponível para compra direta por meio de uma exchange centralizada. 

Uma exchange de criptomoedas descentralizada é o oposto de uma exchange centralizada. Não há empresa, organização central ou indivíduo no controle. Também não há terceiros ou intermediários envolvidos em transações de exchanges descentralizadas, que são peer-to-peer e totalmente automatizadas por programas como contratos inteligentes, que operam na blockchain.

Além disso, as exchanges descentralizadas são completamente livres de regulamentos e podem ser usadas principalmente de forma anônima – ao contrário das exchanges centralizadas, que são regulamentadas e exigem verificação de identidade. Também é importante notar que existem vários tipos diferentes de DEX, e que cada uma opera de forma um pouco distinta. Estas são:

Livro de ordens On-chain

Algumas exchanges descentralizadas usam um livro de ordens on-chain (dentro da cadeia), o que significa que todas as ações, incluindo modificações e cancelamentos, são registradas na blockchain. Essa é a abordagem mais transparente e dispensa a necessidade de terceiros de qualquer tipo, mas como exige mais trabalho, há taxas e tempos de processamento mais altos envolvidos.

Exemplos de modelos de livros de ordens on-chain incluem a DEX da Stellar e Bitshares.

Livro de ordens Off-chain

Outras exchanges descentralizadas parecem operar de maneira semelhante, mas utilizam um livro de ordens off-chain (fora da cadeia), o que significa que os pedidos são armazenados em outro lugar – fora da blockchain. Isso também significa que essas trocas têm alguns elementos centralizados que não estão abertos a todos. Isso apresenta certos riscos e exige que os usuários confiem na troca de seus dados.

Um bom exemplo disso, é o protocolo 0x para ERC-20 e outros tokens usados ​​na blockchain Ethereum. Em vez de atuar como uma única DEX, o protocolo oferece uma estrutura para as partes conhecidas como “relayers” (retransmissores) gerenciarem livros de ordens fora da cadeia. Usando contratos inteligentes 0x e outras ferramentas, os hosts podem aproveitar uma pool de liquidez combinada e transmitir pedidos entre usuários. As negociações só são executadas na cadeia quando as partes forem correspondentes.

Essa abordagem oferece maior usabilidade do que os livros de ordens on-chain, além de que, tende a ser mais rápida e acessível do que o registro dentro da cadeia, pois há menos trabalho de blockchain envolvido. 

As implementações de livros de ordens off-chain incluem Binance DEX, IDEX e EtherDelta.

Automated Market Maker  (AMM)

Os Automated Market Markers (AMM) são totalmente únicos, pois eliminam completamente os livros de ordens. Eles não exigem “makers” ou “takers” – apenas usuários e alguns contratos inteligentes. Cada AMM usa uma implementação diferente, mas, em geral, tendem a tirar proveito de vários contratos inteligentes vinculados para automatizar tudo.

AMMs oferecem incentivos inovadores para garantir a participação do usuário e se integram a carteiras descentralizadas como MetaMask e Trust Wallet para fornecer uma experiência relativamente fácil de usar. Como outras opções de DEX, os AMMs registram todos os dados do pedido na blockchain.

As exchanges AMM incluem Uniswap e Kyber Network, ambas com suporte a tokens ERC-20.

Quais são as vantagens de uma DEX?

As exchanges descentralizadas oferecem uma série de grandes vantagens sobre as exchanges centralizadas, incluindo:

• Disponibilidade

Como já mencionamos acima, o uso de uma DEX fornece acesso a uma variedade significativamente maior de tokens de criptomoeda, incluindo aqueles de novos projetos, que não estão disponíveis por meio de uma CEX.

• Segurança

A natureza descentralizada de uma DEX as torna muito mais seguras do que os sistemas centralizados, pois não há uma entidade única que possa ser alvo de hacks.

• Regulamento zero
  As exchanges descentralizadas são completamente livres de regulamentações e, embora isso possa ser visto como uma desvantagem para alguns, é uma grande vantagem para outros.

• Privacidade
  Como as DEXs não precisam obedecer às regulamentações financeiras, não há necessidade de confirmar a identidade de um usuário. Isso significa que as exchanges descentralizadas podem ser usadas anonimamente.

• Custos baixos
  Graças aos contratos inteligentes que automatizam os processos DEX, as taxas de troca de tokens geralmente são mais baixas.

• Baixo risco
  Como as próprias exchanges descentralizadas não mantêm seus ativos digitais, não há necessidade de se preocupar em perder seus investimentos se uma DEX falir. Sua carteira é não-custodial, ou seja, não está vinculada a uma DEX de nenhuma forma, e tudo nela é seguro.

Quais são as desvantagens de uma DEX?

As exchanges descentralizadas também têm algumas desvantagens. Essas incluem:

• Acessibilidade
  O processo de usar uma DEX não é tão fácil de usar quanto usar uma CEX e, portanto, as exchanges descentralizadas não são tão acessíveis quanto as exchanges centralizadas para recém-chegados às criptomoedas. Elas exigem que você primeiro crie uma carteira não-custodial e, em seguida, adquira tokens de criptomoeda em outro lugar antes que eles possam ser trocados.

• Sem suporte
  As exchanges descentralizadas não oferecem canais oficiais de suporte, como as exchanges centralizadas. Isso significa que, se as coisas derem errado, você está praticamente sozinho.

• Menor liquidez e volumes de negociação
  Os volumes de negociação em DEXs ainda são significativamente menores do que os de CEXs, o que também leva a uma menor liquidez. Isso significa que pode ser mais difícil negociar a um preço justo e pode haver uma demanda menor pelas criptomoedas que você deseja negociar.

Como você interage com uma DEX?

Antes de interagir com uma DEX, você precisa de uma carteira não-custodial e algum tipo de criptomoeda, como Ethereum. Muitas delas vêm com um navegador DApps integrado, que permite visitar uma exchange e conectar sua carteira da maneira mais intuitiva possível. Assim que sua carteira estiver conectada, você poderá trocar os ativos que já possui por outros tokens de criptomoeda.

Se a sua carteira não incluir um navegador DApps integrado, você pode simplesmente visitar a exchange em um navegador da Web normal e usar a função “conectar carteira” para emparelhar sua carteira. Isso geralmente é tão simples quanto digitalizar um QR code com seu smartphone – supondo que você esteja usando uma carteira mobile.

Algumas das exchanges descentralizadas mais populares são Uniswap, PancakeSwap e SushiSwap.

Referências

• What Is a Decentralized Exchange (DEX)?
• Apa itu Decentralized Exchange (DEX)? Mengenal Transaksi Aman antar Trade
• Cara Kerja Decentralized Exchange dan Keuntungannya